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甲骨文一季财报不乐观 硬实力不够如何当行业老大?

2016-10-12 15:07:29 点击:

甲骨文此次公布的财报中明显有两个数据不太乐观:一是不计入股权奖励支出及其他一次性项目,本季度每股收益为 55 美分,未能达到分析师预期的每股收益 58 美分。二是本季度销售额为 86 亿美元,也未能达到分析师预计的 87 亿美元。

美林证券在第一财季收入公布之前,以 48 美元报价维持对甲骨文的买入评级。该公司的估值反映出收盘价 40.25 美元具有 19.25% 的上涨潜力。回到 9 月 6 日,美林证券强调甲骨文可作为下半年的首选股。年初至今,甲骨文纳斯达克业绩不错,上升了 7%,而去年则下滑 19%。

美林证券分析师 Kash Rangan 在写给投资者的一份研究报告中指出,「投资者仍持怀疑态度:一是在 2016 财年(截止 5 月)云业务年收入达 14 亿美元,与一年前 15~20 亿美元的预期较低,不过同比增长 68%;二是 2016 财年第三、四季度云账单增长分别为 32% 和 38%,远远低于云收入增长的 60% 和 67%。」然而,尽管云业务转型艰难,该证券公司仍对甲骨文保持乐观。

在 Rangan 看来,甲骨文的毛利润增长(按照美元计算)可能会超过软件授权业务毛利润的下滑幅度,这将从根本上导致营业收入在 2017 财年得到增长。分析师还期待甲骨文 PaaS 业务转型在 Analyst Day 上表现得会更加清晰。

据美林预测,在经历两年连续下滑之后,甲骨文在 2017 财年第一季度有望首次展现营业收入、总收入,甚至净收入增长上的波动。另外,甲骨文还认为,「2017 财年将会预计 SaaS 或 PaaS 收入增加不仅会抵消而且还有望超过软件授权业务的损失。」他认为未来 NetSuite 的收购将会影响这一数字,并预计在 2016 财年的基础上,云账单会在 2017 财年第一季度继续增长。云账单增长在 2016 财年第四季度为 38%,第三季度为 32%,相比在二三财季总增长 70%。

有媒体称,甲骨文将重点从本地部署转向云端的决定,到目前为止仍是一个非常明智的选择。甲骨文高调强调了其 SaaS 和 PaaS 业务的迅猛增长。

就在前不久,甲骨文被前内部员工控告夸大云计算业务的收入,尤其是 SaaS 业务收入的数据,当天股票收盘大跌 3.97%。有业界认为,如果以上情况属实,那么说明甲骨文需要向投资者展现高速增长的云业务,因为甲骨文目前主要利润来源还是软件授权业务,但该部分的增速却一直停滞不前甚至下滑。

原先依靠硬件和本地化部署的业务曾帮助甲骨文创造的奇迹已不复存在。甲骨文高管认为云计算带来的增收,抵消了硬件产品营收的下滑。尽管目前云计算仍旧是公司整个收入来源的一小部分,在本季度只占 11%,但是云计算将仍是未来的焦点之一。